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【资讯】新股发行改革将有效激活股市

发布时间:2020-10-17 01:10:34 阅读: 来源:油泵厂家

新股发行改革将有效激活股市

证监会近日下发《关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》,笔者以为,对于我国股市来说这是一个重大利好,以“市场化”为主导方向的新一轮改革,不仅可以有效化解困扰A股多年的扩容之忧,还可以大大提振市场信心,有效激活中国股市。  首先,招股书预披露提前至“受理即披露”,可以将问题公司最大限度地排除在上市大门之外,有效消除投资者对发行上市公司质量的质疑。在此之前,证监会采取的停发新股和对在审企业开展财务大检查等一系列举措,已经使得众多拟上市公司面对上市之路望而却步,使得“上市热”开始变得更加理性和清醒。尤其是对于一些财务造假的拟上市公司,证监会采取铁腕手段,对其进行立案稽查,对于相关责任人实施严厉处罚,这对于那些带病运行、抱有侥幸心理且欲强行闯关上市的问题公司是一个很好的震慑。“受理即披露”,是对股民和投资者质疑发行上市公司质量的最好回答,可以帮助其打消顾虑,重拾信心。  其次,发行人过会并履行会后事项程序后即核准发行,时点自主选择,IPO批文有效期12个月,可以给发行企业更多的自主选择权,使其避免原来6个月的时间限制,急于赶时间,抢窗口,给市场带来较大冲击。近年来,我国股市始终在发行——停止——发行中艰难前行。在市场震荡过大,投资者承受能力较弱时,监管部门采取停发新股的办法予以缓解,但是投资者,尤其是散户投资者会更加担心新股发行一旦开闸,其巨大冲击将是自己所无法承受的,有的选择了逃离或暂时蛰伏,这不是成熟市场应有的。本次新股发行改革,让过会企业在12个月的批文有效期内自主选择发行时点,可以通过市场之手进行合理调剂,给市场、投资者和散户股民一个心理缓冲,其意义重大。  第三,发行人控股股东、持股高管须承诺,在锁定期满后2年内减持的,减持价不低于发行价,这对于发行人控股股东和持股高管急于套现是很好约束,对于市场和投资者来说都相当于增加了一层保护。  第四,发行人与承销商自主确定发行价,发行市盈率高于二级市场平均值须发布投资风险特别公告,此举是对散户投资者的权益保护。四年前创业板上市公司开始发行股票 ,相当一部分公司以超高市盈率发行上市,承销商与发行人私下议妥发行价,一拍即合,公司股票发行后,市场出现风波,则股价一路下滑,只留下欲哭无泪的小散们,也因此出现了股民的投诉举报。  第五,查实虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的发行人,3年内不再受理其IPO申请,是对发行人的约束,更是对市场秩序和投资者权益的最好保护。  最后,拟建立以新股发行价为比较基准的上市首日停牌机制,抑制“炒新”,是对散户投资者的额外权益保护。此前新股上市首日涨跌幅不设限制,本意是为了提振市场信心,却成了个别资金、信息占有绝对优势的大资金从市场捞钱的保护伞,成为了小散们的伤心地。

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